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“股东维权”行动升温，受到两大全球趋势的推动：首先是股指基金的增长，其次是气候变化迫使企业重新考虑长期战略。这两种趋势都在ESG（环境、社会和治理）投资的快速增长中得到了反映。来自旧金山的维权基金1号引擎（EngineNo.1）刚上演了一出ESG维权好戏——在美国石油巨头埃克森美孚（ExxonMobil）的董事会“夺权”成功，拿下三个席位。但这也带出了严肃的问题：董事会里的守旧派是否会被觉醒的生态斗士包围？对回报的务实追求会不会被感性替代？《经济学人·商论》六月刊文章《维权投资者新旧势力并存》（Activistinvestorsarebothgreeningandgreying）
熊彼特
维权投资者新旧势力并存1号引擎代表着新一代“牛虻”
维权投资者有一些很唬人的手段。首先是一通电话，让公司老板知道股东名册上出现了不速之客。然后是一套幻灯片，详细列举了这位老板理应负责的种种失败。捕食者与猎物初次见面时，他们的肢体语言有时可能最让人捏把汗。年，最大的维权基金之一特里安基金（TrianPartners）斥资25亿美元购入美国企业集团通用电气的股份。基金创始人纳尔逊·佩尔茨（NelsonPeltz）和埃德·加登（EdGarden）头一回和通用电气时任老板杰夫·伊梅尔特（JeffImmelt）碰面时，穿着定制西装，脚上却踩着运动鞋。“这个不拘礼数的细节放大了他们的气势，”《华尔街日报》的两名记者在最近出版的《熄灯》（LightsOut）一书中写道，“在（通用电气总部）陈设的高雅艺术品之间，运动鞋宣示着他们的无上权威。”这种刻意的力量展示很容易招致怀疑。有人嘲笑股东维权主义不过是一种障眼法：对冲基金大张旗鼓地对公司高管施加压力，所要求的其实是对方本来就准备做的，而高管则借维权股东之名推行不受欢迎的措施，例如出售资产和裁员。这么说未免太过苛刻了。诚然，并非所有的施压行动都能奏效（特里安基金在通用电气就还没有取得什么成果）。但往往，一点点招人烦的干涉就可以让懒散的董事会警醒起来，确保公司的现金流得到善用。尽管新冠疫情减少了维权行动，但两大全球趋势意味着它们势必会反弹。首先是股指基金的增长。这种被动投资可能会让业绩不佳的管理层逃脱问责，而维权投资者有助于纠正这种情况。其次是气候变化，它正迫使企业重新考虑自己的长期战略，这对回报可能有重大影响。这两种趋势都在ESG（环境、社会和治理）投资的快速增长中得到了反映——还有随之而来的ESG维权主义。
在这新一代势力中，要数来自旧金山的维权基金1号引擎（EngineNo.1）最引人注目。............您已试读文章片段。想与全球百万精英同步阅读《经济学人》？官方双语App《经济学人·商论》精选原刊社论、商业、金融、科技、书评等版块最新文章，同步介绍全球热点议题↓欢迎转载请注明：http://www.bociwangnai.com/tzyszz/7936.html
