文
莲那
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账上的钱是一次性买入的，还是定投的，并不重要，这些都是你的钱。所以，基于总资产配置的考虑更为重要。
配置之前，第一步是要了解自己的风险偏好。现在通过各大银行APP，或是进到腾讯理财通入口，都能快速地进行风险测试。
在书中，季凯帆也推荐了一个版本，来自《投资学基础：估值与管理（第3版）》（CharlesJ.Corrado，BradfordD.Jordan）。
这份测试里，有一些接近实战，即具体投资环境中如何做选择的题目，推荐大家做一做。
投资风险承受能力测试
（1）选择最适合你的对投资理念的描述。
A．我的主要目标是得到最高的长期回报，即使我不得不忍受一些非常巨大的短期损失；
B．我希望得到一个很稳定的资产增值，即使这意味着比较低的总回报；
C．我希望在长期回报最大化和波动最小化间进行平衡。
（2）当你购买股票或者基金的时候，请对下列每个因素分别回答。
A．非常重要
B．有些重要
C．不重要
①资产升值的短期潜力；②资产升值的长期潜力；③对于股票，这个公司被其他人收购的可能性；④过去6个月盈余或亏损的情况；⑤过去5年盈余或亏损的情况；⑥朋友或者同事的推荐；⑦股价或净值下跌的危险性；⑧分红的可能性。
（3）你会把元投入到下面的项目中吗？请分别回答“是”或者“不是”。
①有70%的可能性，你的资产翻一倍到1万元，而有30%的可能性把元都输光，是／不是；
②有80%的可能性，你的资产翻一倍到1万元，而有20%的可能性把元都输光，是／不是；
③有60%的可能性，你的资产翻一倍到1万元，而有40%的可能性把元都输光，是／不是。
（4）假设你要在下面两只基金中做选择，你会选哪只？每只基金都含有6只不同种类的股票，在过去12个月中，表2-2和表2-3显示了每只股票的收益情况。
表2-2 基金A
表2-3 基金B
（5）如果你的1万元投资亏了元，你会怎么办？
A．割肉，卖掉基金；
B．保留着，有50%的机会反弹，有50%的机会再损失元；
C．不知道。
（6）假设你在一只基金上投资了1万元，但一个星期亏了15%，你看不出是什么原因，大盘也没有跌这么多，你会怎么办？
A．补仓，再投入，降低平均投资成本；
B．清仓，把所有的基金都卖掉，然后投入到一个波动小的基金中；
C．卖掉一半基金；
D．等着价格反弹再卖掉；
E．什么都不做（觉得这是正常的）。
（7）表2-4显示了两只基金在过去两年中每季度的收益情况，你选择买哪只？
表2-4 收益情况表
（8）作为一个投资者，和其他人相比，你怎么评估你的投资经验？
A．非常有经验；B．比平均水平高；C．平均水平；D．比平均水平低；E．基本没有经验。
评分标准分别见表2-5和表2-6。
表2-5 评分
表2-6 评语
了解了自己的风险承受程度，接下来就是购买基金时分散配置：
-股票基金、债券基金、货币基金搭配持有。具体的持有比例因人而异，风险承受能力强的人可多持有一些股票基金。厌恶风险的人会选择持有波动较小的债券或货币基金。
-就算是都买股票基金，也可以进行分散。
比如，你打开晨星网站，随便搜索一支基金，可以看到不同的基金风格是不一样的。有的是大盘价值型，有的是小盘成长型，有的是大盘平衡型。在这些风格不同的基金中进行分散投资也是一个可行的方案。
我自己选择了大盘价值型，搭配了一点中小盘成长型。
另外，同一家基金公司下属的基金虽然在资产配置上有所不同，但交叉持股的情况很严重，同涨同跌。所以分散配置的话可以选择两家左右的基金公司。
分散投资理论的鼻祖是美国的马科维茨（HarryMarkowitz），年他被授予诺贝尔经济学奖。他的理论一个核心观点是在分散投资的时候，不仅仅考虑风险和收益，还有独立投资之间的相关性。也就是说，他把分散投资原来考虑的两维因素，上升到了三维空间。
所以，投资分散也不仅仅局限于股票、基金，也可以包括房产、黄金、国债、艺术品等。
还有一件非常重要的事情，就是比例的再平衡。如制定了自己的股票和债券的配置比例是7∶3。一年以后，股票涨得快，债券涨得慢，比例变成8∶2了，怎么办？这时候要卖掉股票，买成债券。如果再过一年，遇到熊市，股票大跌，比例变成了6∶4，这时就要卖掉债券，买入股票，使比例回到7∶3。这就是再平衡。
再平衡符合市场是轮动的这一概念。更重要的是，再平衡能保持资产组合的稳定性，也就是风险和收益的平衡。有人用历史数据做过计算，再平衡的综合效益要远远高于不做再平衡的收益。一般一年到一年半才做一次再平衡，而再平衡也仅仅是一个微调过程，只是为了让组合不要偏离自己制定的目标。
莲那
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