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独角兽智库首席投资官（会员ID：皮皮鲁）
很多细节上看，投资并不是严谨的科学，而是一门艺术。因为各种风格和交易风格都得到了验证，鸡对鸭说，谁也说服不了谁。比如说构建一个投资组合，分散还是集中，分散多少是好，集中多少又是好？到底买50只还是买1-2只，哪个对，只要自己看得懂精力能够都是对的，总的来说，“分散”是为了更好地避险，但不仅仅为分散而分散。实际上当分散只限于五至十只股票时，仍然体现了“集中”。如此“集中”的目的是为了更好地掌控，这要比同时拥有四十个妻妾而到头来谁也不识来得好，我个人倾向于5只自己看得懂的就可以了。行业上看，什么行业能投，是夕阳还是朝阳，是传统还是互联网，行业本身无好坏之分，只有竞争和产能是否过度的区别，而且是不是在你的能力圈里，如果你能理解了科技行业，科技股就不是禁区，懂了就没有禁区。
投资经常存在似是而非的情况，它在很多问题上既有一套可参考的体系（比如价值产出的根本因素、财务数据和年报信息、以及大致的估值体系），但实际操作中非常强调具体问题具体分析，另一方面又对于“度”的把握要求非常的高——而这，也正是投资艺术性的体现。就好比中国的烹饪，既有菜谱，而实际过程中又非常强调手感火候和调味品的口感，以至于喜欢精确的德国人用量筒和量杯去做，却做不出理想的口味。什么是“度”呢?蒙娜丽莎的嘴角稍微再咧大点儿或者闭紧点儿，也许就再也没有那个韵味了——再高明的美术老师或者艺术家，也只能教授大众该如何正确的握笔、调色、通常的结构规划和笔触的多种用法，但他永远无法告诉你下一个蒙娜丽莎的嘴角该翘起多少。这就是度，度是艺术的一种典型特征。正所谓，多一分则显得肥硕，少一分则过于纤弱。这是没法标准化的，这正是艺术之美和投资之难的关键所在。
投资是艺术而非科学，并不是贬低科学的重要性，对基本事实的理解和评估还是重要的，就好比练习武术，基本套路和内功还是重要的，但想成为大师就要从基本功练习，如果连握笔都不稳、色彩都不会搭配，蒙娜丽莎的嘴角还有意义吗？放弃科学而片面发挥艺术，简单地从格式化价值投资（计算现金折算和ROE的，更偏向于科学）向巴式价值投资（看清发展方向和企业未来的，更偏向于艺术）跨越，可能带来更大的风险。自以为自己掌握了艺术（而实际上只是皮毛），追捧成长而忽视安全边际的所谓艺术，只能扮演接盘侠和高仓健的角色！而忽视投资的艺术，迷恋科学的刚性，自认为这里肯定有一种点石成金之术，试图找到“某种可量化、至少是有个确切模型的投资技巧”，无论是买卖的交易策略，还是估值，又或者是企业内在价值的分析，都沉湎于某种公式化的东西，又犯了掩耳盗铃、刻舟求剑的教条主义。投资是艺术而非科学，只有在深入了解科学的基础上才能上升为艺术，而这本身就是一个艺术！
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