VC/PE是鼓励企业家精神、带动区域经济发展的重要力量，本文通过对比投资机构、管理资本量、投资事件特征、被投资企业等维度刻画了该产业在京津沪深四市的特征。基于这样的发展基础，通过分析政策环境、金融支持、产业引导、城市创新创业能力等条件，提出了对四市风险投资与私募股权投资产业在未来实现差异化发展、支持实体经济的建议。
一、VC/PE产业在四市的总体发展情况
年以来，四座城市VC/PE新成立机构都呈现了强劲增长的态势。到年，四地机构的成立数量不断上升，在年达到了顶峰。
风险投资机构管理资本额的地区分布在集中于北京、上海、深圳的同时，在区域范围上不断扩大。从年开始，北京的风险机构管理资本额量为全国之首并且一直持续多年，年被上海超过。从该过程可以看出，上海风投机构的管理资本量越来越大，但是北京、上海、深圳三市之间的差距越来越小，反映了各地风投机构的崛起。
四市机构支持的上市企业数量在年之后都有飞跃式的发展，这得益于年创业板的推出。四市创投机构支持的企业上市地点具有多元性，以上交所和深交所为主导。其中，深圳VC/PE机构支持的企业将近90%都是在这两家交易所上市，而当中又以深圳的创业板和中小板为主体，约占92%；上海和北京的VC/PE机构所支持的企业上市地点更加多元化，几乎涵盖了海内外的主要交易所，而就海外资本市场而言，北京更多的企业在纽交所上市，上海则更偏重纳斯达克。
从以上可以看出，北京是VC/PE产业的领头羊，在各个维度上都处于四市的龙头位置。深圳和上海不相上下，但是深圳以本土化为特征，上海国际化较为明显。天津虽然近年发展较快，但是依然明显落后于以上三个城市。
二、VC/PE产业在四市的发展环境比较
1.政策法规
四地对有限合伙基金的优惠条件要求不同，北京市的优惠条件最高，注册资本需要达到5亿，首期到位资金需1亿，但北京海淀区的优惠门槛较低，这是北京为了发展高新技术产业而推出的政策。深圳和上海在优惠门槛上相同，注册资本需1亿，首期到位资金需万，两者的创投业发展也相距不大。天津市的资金要求是深圳或上海的两倍，但创投环境却明显次于这两个城市，因此这将在一定程度上影响天津创投产业的发展。在注册资本缴纳的时间安排上，北京和深圳实行授权资本制，即允许创业投资机构在章程或合同中记载各出资人所认缴的出资额，而不必全部实缴，创业投资机构即可登记成立。
若以各法规中为促进创业投资发展而提出的创新性优惠措施的数量和力度为标准评价，深圳应得分最高。
2.金融支持
北京金融街集中了我国金融领域的最高监管机构以及70多家高端的国内外金融机构，政策优势和信息先机明显。有学者研究指出，在基于金融业的城市网络中，北京、上海和深圳是三个一级节点，北京的连接度高于上海，与北京独有的政策制定功能有关，北京能够有效利用信息优势，从而成为全国最大的金融中心。同时，北京是我国的政治中心，金融机构的集中又带来了资本的集聚效应，加之又是代表国家资产的央企、国企的总部集中地，VC/PE产业发展有着较强的融资便利。
天津年以来相继引进了银行、保险业等近百家国内外金融机构，新设近60家分行及分公司。作为保险改革试验区，保险业在天津获得了极大的北京哪家治疗白癜风医院比较好环孢素软胶囊说明书有没有说用药禁忌
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