近几年，外资似乎在不断加码国内的商业地产。
年，中国房地产大宗交易完成3,亿元，其中，一线城市大宗交易总成交额占全国比重达71%。来自境外资金收购占比超过40%，同为近五年来最高。
在整体市场面临挑战的背景下，一线城市凭借较好的流动性、透明度及租赁市场基础吸引大量资金集聚。其中，上海和北京年的成交额分别超过1,亿和亿元。来自新加坡的凯德、吉宝、丰树等外资纷纷在一线城市扫楼，通过运营升级和改造，在买与卖之间获取更多溢利。
总体来看，北京和上海的成交依然是大宗交易的活跃地，复盘这些外资收购背后的逻辑，我们发现，这些大宗交易大多以甲级写字楼、购物中心为主。优质的商业地产项目相比以往具备了更强大的竞争力，交易背后的卖家竞争则更为激烈。
由于商业地产项目很难通过运营在短时间内取得大量现金回流，债务偿付对债务滚动的依赖度较高，核心资产通常作为抵押以获取融资，因此更加注重企业所持商业物业的资产质量、盈利水平的稳定性以及偿债能力。
随着越来越多城市进入存量时代，许多开发商和投资者开始更加
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