本文字数字
阅读时间4分钟
信托是高净值人群财富管理、资产配置、财产安排中不可分割的一部分，而信托的设立需要考虑各个因素以保证受益人的最佳权益，整个信托的设立亦是一门艺术。
管理信托资产投资需要受托人综合考量，权衡各种因素，才能最好的完成设立信托的目的，保障信托受益人的利益最大化。尽管在信托文件中有着很多法定条款，规定如何管理这些资产。但关键的一点是，受托人必须完全信托所涉及的各个因素以及内在的联系。
有趣的是，受托人必须从各个维度来全面考虑问题，完全没有清晰明确的指南告诉他们该怎么做。成功的尽职投资不仅要科学计算，更近乎是一门艺术，这不仅仅要仔细分析各个因素，各个要求间的关系，更重要的是有时这些要求本身就相互矛盾。
信托的目的及收益
回到根本看，受托人必须知道是在为谁进行投资，知道基金的整体投资目标，是为单独收益人，还是更多受益人服务。像是很多新的受托人往往会发现，信托文件并没有明确表示，资产捐赠的子女是第一受益人，那么在子女依然在世时，第三代是否就是第二位的受益人。
事实上，这种状况并非偶然，很多信托都是由夫妻共同设立，将夫妻的利益作为信托分配的首位，而且信托的各项顺位变更，也都围绕着设立夫妻的终身保障。
如果没有特别的规定，要是无需支付医疗费用或者其他突发的额外开支，受托人会发现，他们的「首要」本职工作就是为信托的受益人，保证信托资产的购买力，不受到通货膨胀，信托成本，税收，当然还有定期发放的影响。
对于慈善信托，理解信托的目的和需要同样的重要，根据税法通常要求慈善信托每年捐赠5%，因此在设计投资策略，特别是长期性信托，不容忽视这个因素。
下面就是一些简单的例子，受托人需要检视的信托目的，以及如何进行投资：
1、谁是受益人？
2、信托的目的是什么？（是为了谁？是为某个人，或是偏好某个时代的利益？）
3、是否有受益人的利益，会排在其他受益人之前？
4、信托的预期目标期限（终身利益）？
5、预期给受益人的定期分配金额是多少？
资产配置的原则
资产配置是受托人需要做出的最重要的投资决策。配资资产的范围，需要考虑上面已经提到的各个因素，并测算投资回报是否能达到信托目标，以及满足资产发放的需要。同样重要的是，在考虑收益的时候，需要确定所涉及的风险符合信托的定位。风险是通过每个资产品种收益波动的标准差进行衡量。较大的标准差，意味着可以获得更高的潜在收益，风险也会越高。
举例看，在过去20年里，标准普尔的年均收益是7.0%，标准差为14.9%。彭博巴克莱（BloombergBarclays）美国整体债券指数的年均收益5.1%，而标准差仅3.4%。
当信托受益人的风险承受力变化时，资产配置也应该反映出这种改变。例如，较年轻的受益人可能对投资组合，愿意承担更多风险，因为他们有更多时间可以弥补市场下行的损失。当受益人接近退休的时候，他们将北京治疗白癜风到哪家医院好宝宝白癜风能治好吗
转载请注明：http://www.bociwangnai.com/tzysjs/2070.html
