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来源：蛮子文摘
近日，由北大“智慧中国”课题组出品的全新电视栏目《智慧中国》最新一期节目正式录播，本期节目邀请到的重量级嘉宾是著名天使投资人薛蛮子和天使空间董事长陈海砚先生。两人共同展望了中国天使投资未来发展的广阔前景，分析了中国与美国天使投资的发展现状，既有宏观层面的分析，又不乏微观的个案解读，整场录播高潮迭起。
在谈到如何看项目这个问题的时候，作为中国最早的天使投资人，薛蛮子滔滔不绝。他结合此前投资过的UT斯达康、、雪球财经、汽车之家、泡泡网等知名企业，总结了自己的投资策略，即关键看创始人能否具备以下三大能力：一是整合资源的能力，二是带领团队的能力，三是找钱的能力。
以下是主持人与嘉宾对话实录(有删减)
钻政策空子的投资人是伪天使
主持人：最近，上海市科学技术委员会、上海市财政局和上海市发展改革委联合制订了《上海市天使投资风险补偿管理暂行办法》，规定天使投资发生投资损失最高可获得政府六成补偿。这对于天使投资人来说真是一个莫大的鼓舞。这个新政策一出台，就有网友在算一笔账，假如，先成立风投公司A，再找人成立两个创业公司B和C，A给B投资万，除正常开支万之外，B用剩下的万收购公司C，三个月后，B经营不善倒闭，再找政府补贴60%，万到手。对于这种现象，二位作何评价?
薛蛮子：刚刚看到这个报道的时候我就想到古代一个故事——《千金买骨》。我想上海市出台这个政策的目的肯定是想鼓励发展天使投资这个行业。天使投资在中国才几年时间，是一个全新的事物，以前大家都不知道这个事。现在为了响应“双创”号召，国家非常重视。在美国，天使投资人近百万，各个地方的天使俱乐部很多。国内合格的天使投资人是严重欠缺的。我也希望自己开一个天使学堂，培养中国合格的天使投资人。
陈海砚：我觉得上海市政府出台这个政策的初衷是好的，只不过中国人太聪明，有时候上有政策，下有对策，都有为自己谋私利的这种念头。但是我觉得，真正合格的天使投资机构或者天使投资人，去申请政府补偿的可能不太多，这就像开着宝马去领低保一样，是一件比较“跌份儿”的事。我觉得这个政策对那些真正合格的天使投资人没有太大作用，更多的是政府对天使投资行业的扶持。
天使投资是一门高雅艺术，要有“赔钱不怨”的心态
主持人：现在政府对天使投资行业确实是越来越鼓励了。不过中国合格的天使投资人的数量还是太少，那么合格的天使投资人应该具有什么样的素质?
薛蛮子：天使投资的英文是angelinvestor，在美国就是所谓的早期投资，三个F，什么意思呢?Family(家庭)，Friend(朋友)，和Foolish(傻子)，给你投资的要么是你的家人，要么是你的哥们儿，此外，还能给你投钱的就是“傻子”。在美国，尤其在硅谷，很多从惠普、英特尔等大公司退休的事业有成的成功人士，并不满足于自己的退休状态，而是希望把自己成功的经验跟年轻人混在一块儿，年轻人有想法，他们就给年轻人投资。在美国，几乎所有的新兴创业企业，包括苹果、脸书、推特等今天的大公司，早期都获得过天使投资。我觉得这是一个良好的传统。我们国家有多少人真正在做天使投资呢?天使投资应该说是一门艺术，而不是科学。
陈海砚：天使投资人这个群体确实正在逐渐壮大。我在《天使》杂志的创刊词里写过“迎接天使投资的黄金时代”。我觉得未来十年中国将步入股权投资时代，大量的民营资本会进入这个领域。所以需要像薛老师这样的天使投资领军人物，给中国庞大的天使投资人做培训。我们天使空间也计划在全国各地开拓家地方站，以及家天使投资人俱乐部，目的就是要给中国培养更多合格的天使投资人。什么是合格的天使投资人?最简单的标准就是要有风险意识，挣了钱别得意，赔了钱别找麻烦，赔了就赔了，做天使投资，风险大收益也大，要有这种心态。
如何获得天使投资，人品+情商+融资能力
主持人：知名天使投资人俞敏洪预言，在年，70%的初创企业都会死亡。这70%的初创企业肯定大部分都是获得过天使投资的，如果是这样的话，天使投资人的钱岂不都打水漂了吗?这么高的风险，天使投资到底怎么赚钱?
薛蛮子：全世界，真正成功、有大成的公司，一定是极少数。中国一年的初创企业至少是几百万家，真正上市的仅家而已，就算还有-家通过并购，这个比例还是相当低的。因此，天使投资本身就是高风险的事情，因为天使投资投的都是非常早期的公司，这些公司可能连产品都没有，完全不可能有任何利润，商业模式也没有被验证。就算你拿到A轮，很多公司在B轮以前仍可能会死掉;就算拿到B轮，C轮以前也有可能死掉;就算你新三板挂牌了，也有可能死掉。因为现在科学技术的发展非常快，这个过程中，很多公司极容易被替代掉。
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