简单的选股道理投资是把企业科学分类的艺术

来源：投资艺术时间：2019/8/24

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李剑先生作为价值投资者的宣导者，也是最早一批在中国实践价值投资并取得成功的人，他将自己对价值投资的理解分门别类写了很多系列的文章，很是精彩、受用。之前投研说分享了李剑先生所写的“消费型企业系列谈”，现在我们从行业角度出发谈一些简单又实用的选股道理。

今天投研说分享的是从投资出发如何将行业分类。

投资是一门把企业科学分类的艺术。

国家统计局和中国证监会把众多企业作了周密细致地分类。但我要告诉大家，那些分类虽然方便，但并不适合投资。他们抓住的是行业相同的经济性质和组织结构，是为了易于统计、容易管理而将企业分门别类。投资者的分类决不能满足于此，必须抓住行业在市场中的竞争特点和地位、企业的经营模式、生存状态和风险水平，让自己更好地选择股票来进行分类。

从投资出发，将企业分类

从投资出发，分类的好方法非常之多：

1、从行业内部竞争激烈程度来分，可分为垄断性行业、垄断竞争性行业、充分竞争性行业；

2、从行业波动性大小来分，可分为稳定性行业、周期性行业、高风险（极不稳定）行业；

3、从行业的年轻程度和寿命来分，可分为传统行业、新兴行业；长寿型行业和短暂型行业；

4、从行业产品是否有品牌、特色、技术含量来分，可分为差异化行业和同质化行业；

5、从行业是否直接面向消费者来分，可分为消费品行业和生产品行业；在消费品当中，又可分为快速消费品行业、耐用消费品行业、消费服务业等等；

6、从固定资产轻重来分，可分为重资产行业和轻资产行业；同样，从财务角度，也可分为高毛利率行业和低毛利率行业；

7、从对资金、技术、劳力的需求程度来分，可分为资金密集性行业、技术密集型行业、劳动力密集型行业；如今，能源的问题越来越大，从对能源的依赖程度来分，又可将行业分为能源依赖型行业和非能源依赖型行业；

8、从行业的进入难度和集中度来分，可分为高门槛、高集中度行业和低门槛、高度分散性行业；

9、从行业产品和服务的市场容量来分，可分为规模化、大众化行业和个体型、夹缝型行业等等。

行业分析有说不完的话题。因为，还是我以前说过的话：女怕嫁错郎，钱怕投错行；行业从来不平等，资产永远不等价。