金融业无疑是一个相对高收入的行业。前几天“名校金融梦”小伙伴的一篇文章，给大家介绍了顶级投行令人艳羡不已的收入水平。这里笔者回到自己的老本行，给大家详细介绍一下风险投资的职业晋升路径和相应的待遇水平，相信我，看完全文，你努力学习、工作的动力会提升不止一倍。
1风投的组织架构
从本质上说，风险投资也是一种基金，其组织架构和一般的私募基金并无太大区别。自上而下来看，其组织架构大概如此：
LimitedPartners：有限责任合伙人
GeneralPartners：普通合伙人
ManagingDirector：董事总经理
VicePresident：副总裁
Manager：投资经理
AssociateManager/Analyst：副经理/分析师
2各岗位的具体职责
有限责任合伙人（LP），通俗来说也就是金主，是给整个基金掏钱的人。对于普通金融学子来说，不建议把这个职位当成目标。当然，土豪们请主动忽略这句话。
普通合伙人（GP），是风投基金的总负责人和管理人。负责一切投资、退出等行为的总决策，一般来讲，是风投基金的实际控制人。这是大部分风险投资从业者的终极目标，成为普通合伙人，意味着将在风投圈拥有相当突出的地位。
董事总经理（MD）：负责风投基金的日常运营与决策，一般来讲是副总裁的直接负责人，大多数投资计划要先经MD审批修正后再上报GP。有少数的风投基金中MD是最大的领导，当然绝大多数仍然是合伙人大于董事总经理。
副总裁（VP）、投资经理（Manager）、分析师（Associate或Analyst）统称为AV俱乐部，也就是日常负责项目的发现、投资、管理与退出的。绝大多数有幸进入风投行业的应届毕业生，大都是从分析师干起的，负责最基础的行业研究、标的选取等工作，也有少数兼具实力与运气的同学能够直接成为投资经理，实现质的飞跃。
3风险投资的收入来源与构成
风险投资从业者的收入主要由三部分构成，底薪（salary）、奖金（bonus）、项目分成（carry）。其中底薪和奖金主要来自于风投基金的管理费，一般是每年占总管理资本的2%-3%，考虑到国内单个风投基金2-10亿美元的规模与几十人甚至十几人的团队，这笔管理费是相当巨大的。虽然其中大部分会被GP、MD们拿走，但是AV俱乐部成员们的收入同样相当可观。项目分成一般来讲是以股权激励的形式发放，即获得参与投资项目一部分的股权作为激励，在退出时可以变现。
4职业晋升之路
如上文所讲，绝大多数有幸进入风投行业的同学们，都是从分析师做起的，日常工作主要是协助投资经理完成行业研究、标的选取、文书准备等基础性工作。经过2-3年的努力，其中一部分幸运者将被晋升为投资经理，可以独立完成一个投资项目从发现到退出的全部工作。一般来说，投资经理是大多数从业人员的天花板，许多投资经理随着年龄的增大将会因各种原因离开这个行业，少数兼具能力、资源乃至一点点运气的投资经理将被合伙人或者总经理看中，成为VP，恭喜你，走入了AV俱乐部的顶峰，不仅有相对大额的项目分成，更重要的是，无论是被投资人还是团队内部成员都会称呼你为X总，这是一个金融生涯中相当重要的里程碑。而MD、GP、LP这里不做讨论，他们中的绝大多数并不是从分析师做起的，想成为上述人中的一员，还是从成为VP之后在思考吧。
5自下而上讲收入
分析师：风投基金的最底层，不过对比其他行业仍然是高收入群体。以我个人从业过和打过交道的三家中等风投基金平均来看，底薪大概是税后人民币/月，年终奖与效益挂钩，一般情况下可以达到10万人民币以上。项目分成不尽相同，但总体上看，会分给整个投资团队总投资股权的10%，其中经理会分走一半以上，其余部分或平均或按劳分配给几个分析师。因为股权变现的时间有长有短，所以无法精确计算每年的收入，但如果以5年为一个尺度的话，平均年收入40万是很可能的。
投资经理：底薪和奖金一般是分析师的1.5至2倍，但考虑到其一般可以占整个团队项目分成的一半甚至以上，其收入相比于分析师将会大大增加。以本人工作过的某家中性风投基金为例，团队中的投资经理工作6年后辞职，主要负责过8个项目，其中4个成功退出，6年平均年薪超过百万，甚至更多（聊天中透露，具体是多少数字不清楚）。所以同学们努力吧，其他行业的百万年薪所有人大部分是中高层管理人员，而你经过3年左右的努力，就相当有机会迈入百万年薪俱乐部哦。
副总裁：就国内人民币风投基金而言，收入差距相对较大，但是平均底薪也在百万左右。同时几乎所有的投资项目都要经过VP审批，所以VP会拿到所有投资项目的carry。本人在从业过程中与某大中型风投基金VP有一定私交，私下里得知其平均年收入数百万元（准确性不负责哦）。总体来看，如果你有幸在人生三十而立的阶段实现从投资经理到VP的跨越，那么恭喜你，你将成为X总，将成为银行、资管公司追捧的高净值客户，“钱”将不会再是左右你生活的因素。
基于同样原因，MD及以上的职位的收入本人不甚清楚，同时也没有太多必要和同学们做讨论。但毫无疑问，其相比于VP的收入差距，将远大于VP相比于投资经理的收入差距。
总体来看，风险投资的平均收入是可以和顶级投行相媲美的，虽然最底层的分析师要略逊一筹。但风险投资有一个最大的好处，就是团队人数少，从分析师到投资经理的晋升相对容易。相比于投资银行中从分析师到团队领导的“九死一生”，风险投资中的职业晋升相对还是难度较低的。同学们不妨从现在开始努力，百万年薪俱乐部的大门已经向你敞开。
（魏新元，香港大学经济与工商管理学院）
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