临近期末，今天的《保险学》课程到了“保险投资”这一章，同学们从讨论如下问题开始：
某财险公司年1月1日开业，只做车险，、、、年保费收入均为亿元，其中每年纯保费收入为亿元。问：该公司有多少钱可用于投资？可投资期限多长？
考虑一会儿后，姚凌赟、李梁伟、张翼凡、覃越、李嘉翊等同学自告奋勇上台讲解了自己的看法，逐渐逼近了问题实质，最后，张迅涤同学在黑板上用一张表给出了自己的系统看法，非常精彩！
一、第一类可投资资金
同学们的看法是：65亿附加保费基本不创造可投资资金，亿纯保费则会由于收费和赔付之间的时间差而创造可投资资金。
具体而言，假定该财险公司每个月收到10亿保费，当月业务的赔付在一年内分12期均匀流出，即每月赔付10/12亿元。则该财险公司的现金流入（保费流入）、现金流出（赔付支出）和累积资金如下表。
累积资金等于前面各期和当期的“保费流入-赔付支出”之和，也就是保险公司通过经营保险业务创造的可投资资金。
可以看到，该公司开业后，随着时间流逝，可投资资金逐渐增长，一直增长到第11个月，达到55亿元后，从第12个月开始，由于每个月的保费收入=赔付支出=10亿元，之后就不再增长了。
因此，该财险公司的第一类可投资资金为55亿元，实际就是这家公司的未到期责任准备金规模。
可投资期限呢？只要该公司持续健康运营下去，这55亿元资金就永远可以投资下去。
二、第二类可投资资金
除上述55亿元之外，该公司每月的赔付支出都有部分延迟，这些延迟赔付的资金也会滞留在该公司，可用于投资。
或者说，部分案件的赔款由于各种原因会延期支付，每期的实际赔付都会低于上述表格中的赔付支出金额，这就使得公司的累积资金或可投资资金高于上表中的数值。
例如，一辆汽车撞上了电瓶车，电瓶车主骨折住院治疗，保险公司需要帮汽车车主赔付电瓶车主，可是赔付金额需要等到电瓶车主出院、疗养和残疾鉴定结束后才能最后确定、并支付结案，这会有很长时间的延迟。这些延迟赔付的资金就会滞留在公司用于投资。
这就是我们常说的未决赔款准备金。这部分资金有多少呢？根据部分财险公司的资产负债表数据，未决赔款准备金大致为未到期责任准备金的65%左右，则该公司的未决赔款准备金大致为36亿元。
因此，该公司有未到期责任准备金+未决赔款准备金=55+36=91亿元，可用于投资。
此外，该公司还有部分股东净资产可用于投资。准备金与股东净资产可投资资金合起来就是该公司的全部可投资资金规模。
当然，如果该公司保费收入逐年增长，创造的准备金或可投资资金也会逐年增多，反之如果公司保费收入逐年减少，创造的准备金或可投资资金也会逐年减少。
可以想象，寿险保单的保险期限更长，因此，相同数量的保费将创造更多的准备金，再加上存量保单准备金积累，寿险公司的可投资资金规模通常更为庞大。
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