分析师：唐军S3分析师：包赞S1
摘要：
1.研究背景:不管相不相信看图技术，K线图始终在那里，不得不看。既然不得不看，那就看透看准，为我所用。人工智能方法在金融中的运用不止是用深度学习模型来预测股票收益，应该和AI方法运用到生活的每个角落一样，可以运用到投资研究的方方面面，尤其是应该用到AI方法最擅长的领域——图像识别。机器里的图片是数字信号表示的模糊点阵，需要算法来识别出直线、圆形等形状。所以，模式识别中由点到线的算法值得我们学习，因为技术分析中的画趋势线，也是一个由点到线的过程。
2.为“看图”正名:虽然大量国外文献都没有明确说明国外的分析师到底使用什么样的技术分析方法，但是欧美成熟证券市场的分析师和基金经理们确实在使用技术分析的思路来选股。MenkhoffSchmidt()指出36%的德国基金经理使用了技术分析技术来进行配置资产，更综合的文献是年ParkandIrwin的学术研究，作者总结统计了~年间，共93篇关于各种技术分析指标的测试研究，并将这些研究的结论汇总起来。得出结论是：大约有63%的研究（59篇）显示技术分析管用；大约有26%的研究显示技术分析不管用；剩下的11%，其研究结果好坏参半，就是有时候管用，有时候不管用。所以，国外经验显示技术分析对投资是有帮助的。很多受过正规金融学教育的专业投资者依然认可技术分析方法，根本原因在于：任何证明市场有效的实证方法都是基于长时间、大样本的分析数据，这些计量经济学结论不能否定某个时间段、某些特定资产的价格走势，可能服从某种可以被发现的规律。
3.对偶与霍夫变换:相信很多人都有换个角度看图的想法，有些人把K线图倒过来看，以获得全新视角下的观点来辅助判断未来走势。我们也有类似想法，我认为K线图有个非常重要的指标——斜率，斜率大的股票趋势越强劲。如何刻画好这个参数，我们想了很久，虽然是很直观的想法，但是进化到构造一个完备的算法流程，还是经历了些曲折，好在数学里面的对偶概念给我们启发，构造了本文的画线技术。对偶方法在图片识别和智能驾驶中有着广泛的运用，在人工智能领域这个概念被称作“霍夫变换”。
对偶指的是，笛卡尔坐标系里直线上不同的点，可以对应到斜率-截距坐标系里面不同的线，而这些线交点处的斜率截距坐标，正好可以返回到笛卡尔坐标系原来的那根线。利用霍夫变换画趋势线的大概思路是：找到K线图里面的区间最小值、最大值点，在对偶空间中也就是极坐标系里生成对应的多条线，如果多条线过一个点，我们就用这个交点，来还原成原坐标系里的一条趋势线。
图：大盘震荡区间底部有强支撑、上行趋势还在
图：石油石化行业呈现“突破状”上行趋势
风险提示：模型失效风险。
报告正文
1.为“看图”正名技术分析是利用过去价量数据来预测股价走势的方法，技术分析先驱MartinJ.Pring对技术分析的定义是这样的：
“投资中的技术分析方法是用来发现价格趋势的，趋势的产生是由于投资者对经济、货币政策、心理等变量的边际变化导致的。技术分析的艺术在于首先要承认这种方法是种艺术，艺术的核心在于，我们要在趋势反转之前较早的阶段发现趋势、捕捉趋势，直到确实有证据证明趋势反转后再离场。”
技术分析分为很多个派别，比如看图分析、图形模式识别、季节与周期分析、技术交易系统。学术界对技术分析的研究局限在可以用数学形式表达的完备交易系统，很多靠直觉等不容易被数学公式刻画的方法，没办法系统化研究。在国外，有大量证据表明，期货基金经理很大程度上依赖技术分析来做投资决策（BillingsleyandChance）。当然，很多学术界人士对技术分析表示质疑，他们认为市场是有效的，价格充分反应已知信息，任何利用已知信息的方法来获利是徒劳的。虽然作者受过正规金融学教育，但是我们依然认可技术分析方法，根本原因在于，任何证明市场有效的实证方法都是基于长时间、大样本的计量经济学分析，这些证明不能否定某些特定时间段内、特定资产的价格走势，可能服从某种可以被发现的规律。
虽然大量国外文献都没有明确说明国外的分析师到底使用什么样的技术分析方法，但是欧美成熟证券市场的分析师和基金经理们确实在使用技术分析的思路来选股。MenkhoffandSchmidt()指出36%的德国基金经理使用了技术分析技术来进行配置资产，MizrachandWeerts()指出，对于不是那么专业的专业投资者来说，他们更喜欢类似于简单的移动平均和看图方法。
技术分析核心就是利用过去的量价信息来预测未来股票走势。技术分析派常被叫做“看图党”，因为他们利用股价走势图形来设置交易规则。PhillipsandTodd()发现，图形的局部最大值最小值点，被看图党们视作一种“地标”，当股价触及最近52周的最高点或者最低点，新闻媒体都会大肆报道。前面这几句话，讲述的是国外的一些情况，这个故事在国内也是同样的上演，国内国外并无二样。
看图也吸引了大量金融学术研究的
转载请注明：http://www.bociwangnai.com/tzysnr/5964.html
