如何在上市公司财报里掘金

财报里有金矿，看你如何去挖掘。巴菲特最爱做的事就是看财报。知道这个事实的人很多，但真正领悟的人寥寥无几。很少人会真正意识到看年报真的等于挖金矿，而且是一种相当高效率的掘金方式。各种大大小小的金矿中，今天谈一谈其中三种有代表性的：第一种，已经完全没有挖掘价值的废矿。这种矿最重要的特征是行业烂，公司烂，不挣钱，甚至长期亏损，苟延残喘的公司。时间是我们最宝贵的财富，因此挖掘财报的时间不要浪费在这样的公司上面，要有即使错过就错过了的心态。跟烂公司纠缠就如同跟渣男/渣女纠缠一样，你对他/她抱有的幻想越大，你受的伤害就会越大。第二种，本来是个已经没有多少挖掘价值的贫矿，但勒紧裤腰带买了别人家的矿。这时阅读财报的重点在于甄别这个新购买的矿的价值大小。其中有两种情况是我们能够掘金的机会：①发现买到的是个富矿，但原本的贫矿也想跟着鸡犬升天，报了个富矿的价格，这是容易被人忽略的重点。大多数人的焦点都在于矿的含金量当中，而忘了投入产出比，人们被赚钱的美好前景诱惑得热情高涨，纷纷开着挖掘机加入了这股淘金热潮之中。我们如果也想在这股淘金热中真正的获益，那你的目标绝对不能放在掘金上面，你心里得明白，挖掘的投入与产出不成比例的时候，投入时间越多亏损越多。投入的资金越大，损失也会越大。那我们能做什么？还记得美国西部淘金热的故事吗？很多人去淘金没赚到钱，但是那些选择为淘金客提供服务的人大赚了。是的，我们可以选择卖吃的，卖喝的，卖铁锹，卖挖掘机......如果我们做了这样的选择，那我们就得提前做好准备。道理很简单，当一个人饿了需要吃饭的时候，如果你才准备去买菜，那肯定是晚了，等你把饭做好，他早就去别家吃饱了。所以为了避免卖不出去的损失，你一定要比绝大多数跟风的掘金者提前入场。同理，你也要在掘金热还没散去的时候提前收摊，不能有赚最后一枚铜板的心态。这种赚钱方式有两个局限，没有可持续性，跟摆地摊一样，得经常换地方，而且也不适合大资金投资，因为容量有限。我们且把它看成是普通老百姓偶尔赚个奶粉钱的机会吧。但要赚这种钱的朋友一定要遵循两个铁律并领悟一个心法：一、提前入场等待；二、在热度未退的时候离场。心法需不时默念：我是去赚钱的，但不是通过掘金赚钱的，而是通过摆摊卖货给掘金人赚钱的。②发现买的是个富矿，而且价格也很公道。这种机会不会出现太多，一旦出现，是值得我们下重注的机会。因为市场往往很喜欢这种柳暗花明的剧情。但我们心中难免会有疑问，这样的好事，是馅饼还是陷阱呢？到底要如何判断决策呢？投资是一件看似没有门槛但实则门槛很高的事，因为你不能把决策的成功永远寄托在运气上面。不做研究，心中没底，即使天上真掉馅饼砸中你，你拿着也会觉得是个烫手山芋，拿不住。而只有做到心中有数，才能抓得住机会下重注，获取巨大收益。那么如何做到心中有底呢？在这里有一个理念跟大家分享：财报可以用来掘金，但财报更大的功能是用来证伪的。挣钱从来都不是一件容易的事。那些所谓的轻松挣大钱之类的致富捷径都是骗子忽悠你去上当受骗的。所以，要在财报里掘金，避免踩坑掉进陷阱，你必须学会如何通过看财报看透上市公司的财务诡计，真正沉下心来踏实的做研究，对同行业的财报进行横向对比研究，对企业历年的财报做纵向研究挖掘。这个懒是不能偷的。因为你所有偷过的懒，市场都会让你以最痛苦的方式还回去。这种下重注的机会，唯有靠你自己研究判断。我不知道我能给你最好的建议是什么，但我知道我能给你的最烂的建议是：在你真正搞懂之前，轻易就做出你的决策吧，要害怕失去机会，不要珍惜自己的本金，贪婪和恐惧一样都不能少。第三种，真金白银的富矿。行业好，公司好，妥妥的现金奶牛。一般情况下，越是好东西，想拥有的人就会越多。大多数情况下，富矿的卖价不会低，你的投入与产出比值很难达到令人满意的程度。因此，要赚富矿的钱，最重要的美德是耐心，你要等待市场先生发疯的时候，富矿被贱卖，这时你要像饿狼看到猎物一样迅速的扑过去，用尽全力，逮住了就绝不能松手。多数时间，你只需要稳稳的逮住它，直到市场先生又发疯出了个离奇高的价格要把它买回去，这时就是你最明智的松手时刻。这种赚钱方式的难点在于耐心以及如何给好公司估值。适合能潜心研究公司又拥有巨大耐心等待的少部分人。股市里能赚大钱的，大多是这一部分人。为什么说拥有耐心是难事？A股的股民是最没耐心的股民。这是有历史原因的。因为我们用几十年的时间走完了别人一两百年要走的路，我们深刻的感受到了社会的巨大发展变化，我们经历了历史最高速的发展阶段，我们只用几十年时间就从吃不饱穿不暖到走出国门买买买，社会也形成了一种攀比的文化，主流媒体中更是充斥着各种一夜暴富的神话......这是一个容易让人头脑发热的环境，对快速变富感兴趣的人永远比对慢慢致富感兴趣的人多。因此，耐心是一件反环境也反人性的事，真要做到并不容易。估值，顾名思义，评估价值。只有对公司价值做出合理的评估，才能知道市场价格是高了还是低了。市场中有没有便宜的机会可以获得。阅读财报，通过对各种财务指标的量化分析，可以很好的辅助我们进行对公司的估值。但我们也不能跳进量化的陷阱，估值是一门艺术的科学，宁愿要模糊的正确，不要精确的错误。附：姚记科技年年报重点解析百度网盘下载网址链接：

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