藝術品投資
朋友圈裡曾經火過一篇文章——《中國首富王健林：我玩的收藏品至少增值了倍》，文中透露王健林曾半開玩笑地說，之所以會放棄部隊和政府裡的大好機會及穩定前程，而選擇冒險下海去做房地產，原因就是因為有錢才能搞收藏，才能買得起他愛的那些書畫。所以早在上世紀90年代初，王健林就敢於下重金，幾乎把自己所有的現金都拿出來，砸在一幅畫上。年，他兩年分四期以萬的價格買下傅抱石先生的代表作《龍盤虎踞》，在當時萬都可以搞房地產了。
不單王首富，研究發現，富人普遍對藝術品投資與收藏情有獨鍾。曾有調查顯示投資或收藏藝術品的高淨值人士占比高達64%，這一比例在萬資產以上的高淨值人群中更達81%，還有36%的高淨值人群表示未來會增加藝術品投資。
著名收藏投資家費衛東老師曾分享，年之後中國幾乎所有以前玩收藏的人，都變成投資客了，單純的收藏者越來越少。“大家傳聞的有些人一萬塊收藏的藏品，賣了一百萬這樣的事情，在我的圈子裡太多了。對於他們來說只是在某個人身上發生的次數多少而已。我們自己有時都不敢相信這種感覺。”
拋開故事和江湖傳說，我們讓資料自己說話。回顧過去，藝術品的投資確實呈現出遠超同期證券市場指數回報的表現。以雅昌藝術市場監測中心發佈的最具代表性的“當代書畫50指數”為例，從年至年增長近25倍，年複合收益率超過20%，遠遠超過同期上證指數不到1倍的漲幅。梅摩全球藝術品綜合指數的表現也是明顯超過同期標普指數。實際上，在發達國家，藝術品市場已經成為和股票市場、房地產市場並列的三大投資市場。
圖1藝術品指數與證券指數同期對比，縱軸為增長幅度
藝術品投資富人的遊戲？我們不禁要問，藝術品投資相對於其他投資品種有什麼特別之處嗎？首先藝術品投資市場的規律與股市有很大的不同。股票市場的波動週期與國民經濟的週期基本同步，略微超前於國民經濟的運行速度，是一個先導指標。而藝術品投資市場的波動週期與國民經濟的波動週期之間沒有必然的相應關係，利率、存貸款政策、匯率、GDP增長、行業景氣度、地區景氣甚至政治的變革、科技的發展對藝術品市場的影響力都顯著低於股票市場的。
藝術品還有一個很有意思的特點，越老越值錢。很多商品或者技術，都有一個老化、過時的問題，以及人的技能知識落伍。例如發生一次金融危機，就會發生生產力過剩、技術過時。待危機過去，以前的庫存產品就會因為不合潮流而無法消化。技術也過時了，設備也落後了，人員也落伍了、知識也老化了。只有藝術品，由於時間的長久反而獲得升值。
高端藝術品市場的參與者基本上都是各個行業的佼佼者。這些成功人士，在事業成功後，很多都對藝術品情有獨鍾，對他們來說，藝術品具有固化浮財的作用。所以股票債券市場的獲利者也非常願意將股票、債券市場的獲利，以藝術品的形式進行固化。因為是各個行業的佼佼者參與，所以高端藝術品投資回報的平均值水準一般也高於其他投資品的平均正常水準，回報率是相對較高的。
藝術品投資的財務回報率確實也是非常可觀的。以每單位資本的獲利情況來計算，藝術品投資是高於實業投資、房地產投資、證券金融的，基本上類似於高科技風險投資。如果以10-15年獲利期為一個計算單位，在西方發達國家和地區，投資者可以接受的實業投資年平均利潤率是8-10%；房地產投資和證券金是15%；媒體業、高科技風險投資的平均利潤率為30-45%；而藝術品投資者能夠接受的利潤率一般是30%，甚至50%以上。
藝術品投資升值空間大，而下降風險較小。股票市場是上升、徘徊、下降、再上升這樣一個迴圈，而藝術品市場是上升、徘徊、再上升這樣一個迴圈，中間沒有下降的階段。當然如果你是在市場非常熱，自己又不懂的時候高價進入，那麼在短的時間內，也有可能賣不出去。但是好的藏品在比較長的時期內，其價值還是會一直上升，而下降是比較少見的。
藝術品投資不只是投資除了升值空間大，藝術品還有一個非常特別的優勢是可以用來避稅或節稅，是財富傳承的媒介。在國外遺產稅是非常高的，很多人繼承了遺產，連稅都交不起，這樣就無法承接遺產。在大多數西方發達國家和地區，遺產稅對財產的磨損是最大的。但很多國家或是因為藝術品的真實價值難以迅速估量，或是出於對文化藝術的保護以及扶持，都會豁免或減少對藝術品徵收遺產稅。所以對藝術品進行遺產代理、遺產經營已經成為富有階層非常迫切需要的一個業務。
藝術品投資還有一個很有意思的創新操作方式：用藝術品逆按揭進行養老。房地產界的前輩孟曉蘇講過用房地產逆按揭進行養老的想法。藝術品也可以這樣操作，通過藝術品按揭，分期購買一個高額的藝術品。比方說一個人投資者，25歲時首付兩萬美元，以後每年再按揭五千美元，直到50歲付清，這樣總價14.5萬美元買進一件藝術品。如果這個藝術品在投資者50歲時，價值超過30萬美元，那麼投資者就獲得最少%的利潤。
當投資者50歲的時候，用正按揭的方法取得了藝術品的所有權和處置權，這個時候可以將藏品轉入逆按揭。假如這個藝術品到投資者50歲時值30萬美元，這個人的壽命預計是75歲，考慮之後25年的升值，預計到75歲時這件藝術品值75萬美元。那麼，投資者就可以從50歲開始向接受逆按揭藝術品的金融機構，按藝術品經測算扣除各種手續費、利息、保險的價值65萬進行逆按揭。投資者除了可以收回按揭首期款15萬美元，每年還可以再從機構獲得按揭年費2萬美元，就可以過很好的晚年生活。
藝術品投資是為了陶冶情操、提高修養、提高生活品質。作為藝術品投資的資金來源，一定要是閒置資金，不能影響自身的生活。作為個人投資者，要與家人商量好，假如出現投資失敗，提前征得家人的同意，避免造成家庭矛盾。
最後提醒一句老話，投資有風險，入市需謹慎。藝術品投資是門檻很高的領域，培養一個能獨立出具意見的品鑒師最少需要20年。如果一不小心買到贗品，更是血本無歸。
資料來源：大賀創意
本文由寶港藝志整理編輯
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